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AI 内存短缺：为什么你的下一部手机更贵

深色电路板上堆叠的内存芯片特写，泛着冷蓝色光。
AI 生成的插图

为 AI 数据中心制造的内存芯片，如今正在挤压人们口袋里的手机，最新的公司业绩表明这种挤压还在加剧。

AI 内存短缺正在推高消费者购买手机的价格，因为给数据中心供货的那三家制造商，同时也给手机供货。据 Rest of World 报道，美光（Micron）、三星和 SK 海力士（SK hynix）生产了全球 90% 以上的内存芯片 [4]，它们已把供应转向 AI 客户。

要点

发生了什么

据美光的财报文件，该公司 2026 年 9 月 30 日公布的第四财季营收为 542.3 亿美元，比一年前的 113.2 亿美元增长约 379%，并预计下一季度营收为 615 亿美元（上下浮动 15 亿美元）[1]。The Next Web 在报道财报电话会议时称，首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）告诉分析师，公司看不到供需恢复平衡的迹象 [2]。据首尔经济日报（Seoul Economic Daily）报道，美光已锁定其 2027 年大部分 HBM 供应 [5]。

据韩国时报（Korea Times）2026 年 10 月 8 日报道的初步业绩，三星电子预计第三季度营业利润创纪录，达 107.4 万亿韩元（约 800 亿美元），主要由存储业务带动 [8]。同一报道称，分析师预计其设备部门将连续第二个季度出现营业亏损，因为智能手机出货量下滑 [8]。

在日本，据 TrendForce 和 Blocks & Files 报道，铠侠（Kioxia）于 2026 年 7 月 31 日公布 4 至 6 月营收创纪录，为 1.77 万亿日元，并表示预计 2027 年 NAND 闪存需求将超过供应 [9][12]。该公司还表示，智能手机的 NAND 需求持平，而 PC 需求因内存成本上升而下降 [9]。

为什么重要

成本最终体现在收银台上。据日经亚洲报道，苹果将 iPhone 18 Pro 和 Pro Max 的 10 月部件订单比最初的要求削减了至少 15%，消息来自知情人士 [6][7]。各方报道的侧重点不同：日经的标题归因于需求疲软，而 The Next Web 则解读为：该报道认为内存驱动的涨价是需求疲软的原因 [6][7]。据《财富》（Fortune）援引苹果官网，iPhone 18 Pro 现起售价为 1,199 美元，比上一代高 100 美元 [10]。

为什么是内存？AI 芯片的速度取决于它读取数据的快慢，所以加速器使用 HBM，即把内存芯片堆叠起来放在处理器旁边。HBM 与普通 DRAM（动态随机存取存储器）争用同样的工厂产能。据首尔经济日报报道，三星高管金泰宇（Kim Tae-woo）表示，2027 年 HBM 将占用全行业 DRAM 晶圆产能的近 30%，高于今年的约 20% [5]。

TrendForce 在 8 月称，2026 年 DRAM 和 NAND 占主要云服务商资本支出的 47%，2027 年将升至 68% [3]。该机构还表示，2027 年 HBM 合约价格可能上涨 70% 至 140% [3]；另据首尔经济日报 2026 年 10 月 1 日报道，该机构预测 2027 年 HBM 平均售价将上涨 121% [5]。

供应端应对的优势与局限

积极的一面是，供应商正在增加产能并签订长期协议，TrendForce 称这些协议可能包含价格上限 [3]。美光计划在其财年上半年投入约 250 亿美元的资本支出，不过据 The Next Web 报道，新的洁净室计划在 2028 年建成，所以缓解会很慢 [2]。

消极的一面是几乎没有余量。TrendForce 预计 2027 年内存合约价格整体仍将维持高位 [3]，美光的表态则指向更远的时间 [2]。

全球视角

美国。 苹果是最明显的例子。据《财富》报道，IDC 预测 2026 年智能手机出货量将下降 16.7%，平均售价将上涨 27.6% 至 581 美元 [10]。Counterpoint 给出的美国涨幅较低，现有机型上涨 5% [4]。

印度。 Rest of World 引用的 Counterpoint 数据显示，在其列出的地区中，印度涨幅最大：21%。据同一报道，小米 128GB 版 Redmi 15C 从去年 12 月的 12,499 卢比涨到 6 月的 16,999 卢比 [4]。

中东和非洲。 据 Counterpoint，该地区现有机型价格上涨 18% [4]。Rest of World 引用的 IDC 数据称，2026 年第二季度，100 美元以下手机的出货量同比下降近 60% [4]。

中国。 据 Rest of World 引述 Counterpoint 的伊万·林（Ivan Lam）称，中国厂商占全球智能手机出货量约 60%，并已削减入门级项目 [4]。另外，日经亚洲 2026 年 2 月援引匿名消息人士报道，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）计划大规模扩产，产出从 2027 年开始；两家公司均未置评，报道还称美国的限制使长鑫存储无法获得部分 HBM 供应 [11]。我们没有找到对这一时间表的独立证实。

韩国和日本。 三星、SK 海力士和铠侠是目前的受益者，三星和铠侠均报告了创纪录的利润 [8][9]，而三星自己的设备部门则承担了成本。

接下来关注什么

我们的看法

问题已不再是“AI 芯片很贵”，而是 AI 需求如今决定着普通电子产品的价格。最便宜的手机看起来最容易受冲击，因为 100 美元以下的手机最没有消化成本的空间，最穷的买家最先感受到。在供应商或苹果表态之前，我们会把苹果削减订单一事视为“据报道”，而非已证实。

常见问题

为什么 AI 会让手机变贵？ 内存厂商把供应转向数据中心芯片，留给手机的更少、成本更高，这是 Rest of World 引述 IDC 的说法 [4]。

短缺很快会结束吗？ 据 The Next Web 报道，美光首席执行官在 2026 年 9 月 30 日的电话会议上表示，他看不到供需何时能平衡 [2]。

什么是 HBM？ 高带宽内存是放在 AI 处理器旁边的堆叠内存，用来快速为其供数。

苹果证实削减订单了吗？ 没有。数字来自日经亚洲的消息来源，苹果没有回应《财富》的置评请求 [10]。

以上为分析，不构成财务建议。AI Worldwire 与文中所涉公司没有商业关系。

来源

  1. Micron Technology, Form 8-K Exhibit 99.1, fiscal Q4 2026 results，SEC EDGAR，2026 年 9 月 30 日。
  2. Micron sees the memory shortage tightening into 2028 after a record quarter，The Next Web，2026 年 10 月 2 日。
  3. Memory Prices Soar; DRAM and NAND Flash to Account for 68% of Major CSP CapEx in 2027，TrendForce，2026 年 8 月 25 日。
  4. How AI data centers are killing off the $100 smartphone，Rest of World，2026 年 10 月 5 日（引用 Counterpoint、IDC、Omdia、S&P Global）。
  5. HBM Prices to More Than Double Next Year as Shortage Persists，首尔经济日报，2026 年 10 月 1 日。
  6. Apple Shares Fall After News of iPhone 18 Pro Order Cuts，MacRumors，2026 年 10 月 9 日（转述日经亚洲）。
  7. Apple reportedly cuts iPhone 18 Pro component orders by at least 15%，The Next Web，2026 年 10 月 9 日（转述日经亚洲）。原文 Exclusive: Apple cuts iPhone 18 Pro orders due to soft demand，日经亚洲，2026 年 10 月 9 日，我们的研究流程无法直接阅读。
  8. Samsung Electronics estimates $80.3 bil. in Q3 operating profit，韩国时报，2026 年 10 月 8 日。
  9. Kioxia has a profitable yen for SSDs，Blocks & Files，2026 年 8 月 3 日。
  10. A $100 price hike may be all it takes to scare off iPhone buyers，《财富》，2026 年 10 月 10 日。
  11. China's CXMT and YMTC to massively expand memory output amid global crunch，KrASIA（转载日经亚洲），2026 年 2 月 16 日。
  12. Kioxia 1QFY26 gross margin hits 80%，TrendForce，2026 年 7 月 31 日（铠侠的业绩公布日期和营收）。

更正，2026 年 10 月 13 日：本文此前称铠侠于 8 月 3 日公布 4 至 6 月业绩，实际为 7 月 31 日（8 月 3 日是一篇新闻报道的日期）。此前还称苹果削减“订单”；日经亚洲的报道涉及的是部件订单。两处均已修正。

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